1. 今日の対象
先週はRef.16520——デイトナ史上初の自動巻き化、ゼニスのエル・プリメロを大幅に再設計したCal.4030、そしてPatrizzi Dialという時間の産物を扱いました。
今週は第5回。Ref.116520です。
<cite index=”18-1”>2000年、ロレックス社の悲願であった完全自社製クロノグラフ・ムーブメントを搭載し、完全マニュファクチュール化を果たしたデイトナ。</cite>
Ref.16520がゼニスという「外の力」を借りてデイトナの自動巻き化を実現したとすれば、Ref.116520はその力から完全に独立した時計です。2000年から2016年まで16年間——ロレックスのフラッグシップとして君臨し続けたこのモデルの何が特別なのか。今週はその構造を解きます。
2. なぜ今これを見るのか
<cite index=”26-1”>116520の直近相場は約260万円〜360万円と高止まりしており、実例でも2026年4月の新品ホワイトが390万円、同4月の中古ブラックが363万円、2026年6月の未使用ブラックが350万円、2026年1月の中古ホワイトが360万円で取引されています。</cite>
2016年に生産終了してから10年近くが経つ今も、良好な個体では現行デイトナ（Ref.126500LN）の国内定価249万9,200円を上回るケースも珍しくありません。
<cite index=”27-1”>2026年5月現在、市場では「旧型」ではなく「完成されたモデル」として評価されており、高水準の価格帯を維持しています。</cite>
なぜ生産終了したモデルが現行品の定価より高いのか。その答えは「ステンレスベゼル」と「Cal.4130の完成度」にあります。
3. 何が価値を作っているのか
Cal.4130——ロレックスの自立
<cite index=”20-1”>Ref.116520登場以前のムーブメントは、ヴァルジュー社やゼニス社の傑作と呼ばれる他社製を採用してきた歴史がありましたので、2000年にロレックス初の自社製クロノグラフムーブメントとして発表された際は、非常に話題となりました。</cite>
Cal.4130は、ロレックスが単独で開発した初のクロノグラフムーブメントです。コラムホイールと垂直クラッチという2つの機構の採用が、このムーブメントの技術的な核心です。
コラムホイールはクロノグラフ機能の制御を精密に行う部品で、スタート・ストップ・リセットのタイミングを正確に管理します。垂直クラッチはクロノグラフの秒針を動かす際のショック（跳び）を防ぐ機構です。この2つが組み合わさることで、クロノグラフ操作時の誤差が最小化されます。
<cite index=”25-1”>クロノグラフ機構を大幅に簡素化し、部品点数を減らすことで耐久性と整備性を高めています。パワーリザーブが52時間から72時間へと大幅に増加し、秒針を止めるハック機能も搭載されました。</cite>
クロノグラフ機構を大幅に簡素化しながら72時間のパワーリザーブを実現——これがロレックスの設計思想の集大成です。シンプルであることが高い耐久性とメンテナンス性につながる、という逆説。<cite index=”28-1”>コラムホイール、垂直クラッチ式クロノグラフに72時間のパワーリザーブをはじめとする完成度の高さは、現行デイトナが基本設計を受け継ぎながらムーブメントや外装をブラッシュアップするにとどめていることからも明らかでしょう。</cite>
現行の126500LNは、Cal.4130を発展させたCal.4132を搭載し、ケースやラグの微修正、インデックスの変更なども加えられています。ムーブメントの基本設計思想は116520が確立したものを受け継いでいます。
外観——ステンレスベゼルの最終世代
116520には、現行の126500LN（セラミックベゼル）にはない特徴があります。ステンレス製のタキメーターベゼルです。
<cite index=”24-1”>ステンレスのベゼルは日光やライトにあたると「ギラッ」と光り、存在感抜群です。</cite>セラミックベゼルは傷がつかず退色しない実用的な素材ですが、ステンレスベゼルにしか出せない金属的な輝きがあります。「最後のステンレスベゼルデイトナ」として、現行モデルとは異なる審美眼を持つコレクターから支持され続けています。
<cite index=”18-1”>基本デザインは前モデル（Ref.16520）のデザインを受け継ぎながらも、搭載ムーブメント変更に伴うインダイヤルのレイアウト変更やインデックスの大型化など細部のブラッシュアップが図られています。</cite>
また、<cite index=”18-1”>ブレスレットは前モデルでは中空だった中央のリンクパーツがソリッドパーツに変更され堅牢性がアップし、バックルには容易な微調整が可能なイージーリンクを備えるなど着用時の快適性や着脱時の操作性を向上させています。</cite>
16年間のマイナーチェンジ——シリアルで読む進化
<cite index=”26-1”>116520のシリアルと年式の対応はおおむね次のとおりと言われています。2000年頃：Pシリアル、2001年頃：Kシリアル、2002年頃：Yシリアル（タキメーターの文字が太くなると言われる）、2003〜2004年頃：Fシリアル（針が太くなると言われる）、2005年頃：Dシリアル、2006年頃：Zシリアル（ルーレット刻印が施される）、2007〜2008年頃：Mシリアル（ブルーパラクロム・ヒゲゼンマイが採用・バックルが新仕様に変更）。なお、これらはロレックス公式の情報ではなく、専門店資料等に基づく一般的な目安です。</cite>
<cite index=”18-1”>2007年からは、独自開発のブルーパラクロム・ヒゲゼンマイに変更され、耐磁性・耐衝撃性の向上が図られています。</cite>
16年という長い製造期間の中で、段階的に仕様変更や改良が積み重ねられました。「仕様が新しいほど高い」というのが基本的な評価の方向ですが、初期のP番（Pシリアル）には後述するアイボリーダイヤルが出やすいという特別な事情があります。
アイボリーダイヤル（パンナダイヤル）という経年変化
<cite index=”22-1”>2000年〜2004年に製造されていたP番〜F番あたりの個体には、経年変化や塗料・コーティングの変質によってクリーム色に変わる個体が存在し、アイボリーダイヤル（パンナダイヤル）と呼ばれ希少性が高くなっています。色味の濃さだけでなく、変色の均一性やオリジナル状態の維持が評価の重要な判断軸になります。</cite>
Ref.16520のPatrizzi Dialと同じ文脈が、ここにもあります。白い文字盤が経年でアイボリーへと変化する。意図して作ることができない時間の産物が、コレクター市場で別格の評価を受けます。
4. 今の相場感
なお、以下の価格は買取相場・販売相場が混在しており、個体の状態・年式・付属品によって大きく変動します。参考値として見てください。
通常仕様（白・黒文字盤） <cite index=”26-1”>2026年4〜6月の成約事例では260万円〜390万円の幅があります。</cite>状態の良い通常個体では概ね260万〜360万円前後が現在の目安です。年式が新しい（シリアルが後期）ほど高い評価がつく傾向があります。
アイボリーダイヤル（パンナダイヤル） 通常のホワイト文字盤より大幅に高い評価になります。色味が濃く均一なほど希少性が高まりますが、変色の度合いと均一性の確認が必須です。
現行（Ref.126500LN）との比較 <cite index=”29-1”>116520の相場は単体ではなく、現行デイトナの動きに影響されやすい傾向があります。現行モデルが上がれば相対的に押し上げられ、落ち着けば安定に戻るという構造です。</cite>したがって、116520の相場を観察するには現行デイトナ（126500LN）の動向も同時に追う必要があります。
5. 何を観察するべきか
シリアルと仕様の対応を覚える P→K→Y→F→D→Z→M……とシリアルが進むにつれて仕様が変わります。目的の仕様（ルーレット刻印あり・ブルーパラクロム搭載・新バックルなど）がどのシリアル帯から始まるかを事前に把握しておくことが、P2P市場での即断につながります。
最終仕様の確認ポイントを知る 最終期の個体を見分けるポイントの一つとして、専門店の間ではバックル内側の鏡面仕上げが挙げられることがあります。ただしこれはロレックス公式の仕様区分ではなく、付属品の整合性なども含めて総合的に確認することが必要です。
アイボリーダイヤルの真贋を見る 白文字盤のP〜F番個体に見られるアイボリーダイヤルは、自然な経年変化か、後天的な変色・補修かを見極める目が必要です。文字盤全体の色調の均一性、インデックスとの色の整合性、裏側から確認できる文字盤の状態が判断材料になります。
116520と126500LNの違いを理解する ステンレスベゼル vs セラミックベゼル、40mm vs 40mm（同サイズ）、Cal.4130 vs Cal.4132（発展型）——この違いを自分の審美眼で評価することが、「どちらを選ぶか」の基準になります。
6. コレクションとして持つ意味
高校生のとき、祖父からロレックスのオイスターパーペチュアルデイトをもらった。特別高価なものではなかったけれど、ずっと手放さなかった。売ろうと思ったことも、正直ある。でも手放せなかった。好きだったから。
Ref.116520は「ロレックスが完全に自立した瞬間」の時計です。ゼニスの技術を借りたRef.16520から、自社開発のCal.4130へ——この転換が何を意味するかを知っている人間には、116520が単なる「生産終了モデル」ではなく、ロレックスの歴史の節目として見えてきます。
16年間作り続けられたことも重要です。2000年に買った人、2010年に買った人、生産終了直前の2016年に買った人——それぞれの文脈がある。同じRef.番号でも、個体の年式によってまったく異なるストーリーが宿っています。
ステンレスベゼルが好きか、セラミックベゼルが好きか——これは好みの問題です。でも「最後のステンレスデイトナを選ぶ」という意志は、数字では測れない価値観の表明でもあります。
7. まとめ
Ref.116520は、デイトナの「完成」を告げたモデルです。Cal.4130という自社開発ムーブメントの登場、ステンレスベゼルの最終世代、16年間のマイナーチェンジによって積み上げられたバリエーション——これらが重なって、116520はコレクター市場で今も独自の評価を受け続けています。
来週はいよいよ最終回・第6回——Ref.116500LNと126500LNの時代に入ります。セラミックベゼルが変えたデイトナの顔と、現行品が今の価格水準にある理由を、シリーズの締めくくりとして書きます。
何を買うかより、何を知っているか。それがこのシリーズの出発点です。
